La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) recortó la tasa de referencia en 25 puntos base, situándola en 6.50 por ciento. Con este movimiento, el banco central da por concluido el ciclo de ajustes a la trayectoria descendente que comenzó en marzo de 2024.
La decisión se tomó por una mayoría de tres votos frente a dos. La gobernadora Victoria Rodríguez, junto con los subgobernadores Gabriel Cuadra y Omar Mejía, respaldaron la reducción. En contraste, los integrantes Galia Borja y Jonathan Heath votaron por mantener la tasa en 6.75 por ciento, reflejando una postura de cautela ante la inflación.
El ajuste sitúa la tasa en su nivel más bajo desde marzo de 2022. Desde que el ciclo de flexibilización alcanzó un techo de 11.25%, la institución ha acumulado una reducción total de 4.75 puntos porcentuales.
Factores económicos y riesgos inflacionarios
El comunicado oficial de Banxico señaló que la decisión responde a niveles de tipo de cambio, debilidad económica y la reducción de la restricción monetaria. El banco central justificó la medida considerando que la postura actual es adecuada para enfrentar retos macroeconómicos, incluyendo las repercusiones del conflicto en Medio Oriente.
De acuerdo con reportes de El Financiero, la economía mexicana mostró señales de fatiga con una contracción del 0.8% en el PIB durante el primer trimestre de 2026. Este descenso representó la mayor caída para un primer trimestre desde el año 2020, afectando simultáneamente a los tres grandes sectores productivos.
La fortaleza del peso, que cotizó cerca de los 17.25 por dólar, también facilitó el recorte. El tipo de cambio acumula una apreciación de casi 11% en los últimos doce meses, lo que ha contenido las presiones inflacionarias importadas.
Sin embargo, la inflación general cerró abril en 4.45%, superando el rango objetivo del banco central. Los analistas de Banamex y Banorte proyectan que la tasa se mantendrá en 6.50% durante lo que resta de este año y hasta el cierre de 2027.
Alejandra Marcos, directora de análisis y estrategia en Kapital, comentó a El Financiero Bloomberg que la posibilidad de nuevos recortes dependerá de factores externos. “Si se tiene una revisión positiva del T-MEC, un tipo de cambio estable y la Fed hace un recorte a cierre de este año, Banxico tendría espacio para ajustar otra vez a la baja”, afirmó.
No obstante, la postura de la mayoría en la Junta es de pausa. El comunicado fue explícito al señalar que, hacia adelante, la Junta de Gobierno considera apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual.
Existen riesgos que podrían obligar a un cambio de rumbo en el futuro. Entre ellos destacan la volatilidad de los precios de energéticos por la situación en Medio Oriente, las posibles disrupciones comerciales derivadas de la revisión del T-MEC y el impacto de fenómenos climáticos en la producción agrícola.
