Coinbase afirmó esta semana que la segunda ola de dinero institucional en cripto ha comenzado. Según Brett Tejpaul, jefe de la división institucional, las prioridades de los inversores están evolucionando hacia la generación de rendimientos. Este cambio marca un alejamiento de la especulación pura por precios hacia estrategias de ingreso constante entre grandes firmas.
La firma lanzó recientemente una clase de acciones tokenizadas de su fondo de rendimientos de Bitcoin en la red Base. Este producto, creado junto con Apex Group, busca generar ganancias mediante estrategias como prestar bitcoin o vender opciones. El socio de servicios de fondos maneja tres coma cinco billones de dólares en activos bajo gestión.
La demanda de productos con rendimientos se extiende más allá de las empresas nativas de cripto. BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, lanzó recientemente el ETF iShares Staked Ethereum Trust. Este movimiento sugiere que las estrategias de generación de ingresos están penetrando en las finanzas tradicionales.
Las grandes instituciones también exploran cómo la tecnología de cadena de bloques puede reducir costos y agilizar pagos transfronterizos. Casi la mitad de las conversaciones con inversores institucionales ahora incluyen stablecoins y tokenización. Este interés surge tras movimientos regulatorios recientes en Estados Unidos que buscan mayor claridad.
La aprobación de la Ley GENIUS proporcionó un marco para las stablecoins, mientras que la Ley CLARITY definiría la emisión de activos tokenizados. Juntas, estas normativas buscan dar confianza a las empresas para comprometer capital en sistemas basados en blockchain. Sin embargo, una versión propuesta de la Clarity Act amenazó con limitar los rendimientos de las stablecoins.
Las acciones de Circle cayeron hasta un 18% tras la filtración de un borrador que restringiría las recompensas pasivas. Coinbase también experimentó una caída de aproximadamente el ocho % debido a estas preocupaciones regulatorias. Mientras tanto, Tether busca reforzar la confianza contratando a una firma de auditoría de las Big Four.
La tokenización permite representar activos tradicionales como bonos en la cadena, facilitando el movimiento y la liquidación más rápidos. Los sistemas basados en blockchain reducen la fricción y aumentan la transparencia frente a los métodos tradicionales. Los intercambios de valores de Estados Unidos pronto ofrecerán comercio las 24 horas para sus clientes.
La dirección se está volviendo más clara para las instituciones que ya no preguntan solo cómo comprar cripto. Ahora buscan qué pueden hacer estos activos para sus carteras y negocios. Tejpaul señala que lo que antes era opaco se está volviendo claro rápidamente.
Aunque la adopción es desigual, la tendencia apunta hacia una mayor integración de infraestructura financiera. Los bancos y empresas de pagos están construyendo productos sobre las vías de cripto para mejorar la eficiencia de capital. Esta evolución transforma la manera en que se mueven los valores globales.
